国内油脂价格由弱转强

2019-06-13 19:32:05 来源: 延边信息港

国内油脂价格由弱转强

近期,国内油脂市场基调由弱转强,除花生油出厂价格高位再度回落以外,豆油、菜油和棕油、棉油等油脂价格全线反弹,整体水平重回或再创年内新高,终端用户追涨采购的意愿较为谨慎。节后国际农产品市场掀起“小麦热”,提振相关油/籽期货强劲反弹,而本周期间,美国CBOT大豆和豆油、加拿大WCE油菜籽以及马来西亚BMD毛棕油相关期货合约,均在美国基金的全力作多下升至近月新高,对国内油脂市场人气带来进一步地提振,促使多数厂商再度上调油脂产品报价。目前来看,国内豆油、菜油市场价格均已升至年内高位,预计后市整体基调仍将坚挺,棕油、棉油和花生油品种预计将延续区间振荡的整理格局,而外围期、现货盘面的涨跌波动,仍将主导国内油脂市场的短线运行趋势。其具体原因现具体分析如下:

原料进口成本劲升,油厂跟盘抬升豆油市场报价

随着上周以来,美国CBOT小麦、玉米期货的持续暴涨,美国基金在大豆期货上的持仓实现空翻多,加上美国大豆出口和国内压榨需求强劲,以及主产区将迎来更多降雨,均对大豆和豆油期货带来坚挺支撑。进入本周,美国芝加哥大豆期货重新涨至600美分/蒲式耳以上,周三收盘价更创下近三个月来新高;同日,豆油主力合约向上突破25美分/磅的关键阻力,收盘升至近两个月来高点。

由上可见,CBOT大豆类期货的强劲反弹,造成沿海地区油厂的豆油加工成本明显攀升,也为前期低迷盘整的国产豆油市场带来利多指引。按目前外盘期价折算,今年12月份装船的进口南美毛豆油,到国内港口的完税成本区间高达6100元/吨-6200元/吨,创下年内新高;此外,同船期的进口美国大豆,其预期到港成本在2800元/吨以上,也重回年内的高位水平。

而在外盘相关期货突破上行,明显提振国内豆油市场看涨人气的同时,近期我国养殖业恢复步伐依旧缓慢,秋、冬季节的动物疫病高发、节后肉、蛋、奶等动物类食品集中消费高峰的结束,包括大中型油厂的前期库存尚处消化阶段,限制豆粕等蛋白饲料价格跟涨(外盘)的幅度,这也是促使油厂大幅提价豆油产品的重要原因。

近期国内豆油市场“跟盘”特征较为明显,沿海地区进口大豆的结转库存供应整体充裕,加上目前油厂的压榨获利明显好转,使得豆油市场供应趋于增长,但终端消费容量的增幅尚不明显,包括外盘期市短线技术性回调的振荡风险犹存,预计下周国内豆油市场仍将高位运行、但整体涨势将趋于理性。

国内菜籽量少价坚,菜油价格仍获高企支撑

2006年是国内油菜籽连年丰收之后的偏灾年,由于作物种植面积的同比下降,加之生长、收获期间气候条件不利,共同造成国产油菜籽的年度收成不尽理想,2006/07年度的国内油菜籽总产量仅为1030万吨,较上一年度减少275万吨,减产幅度达到两成以上。因此,今年国内油菜籽货源紧缺,加上前期菜油价格的持续走高,使得油厂对原料的收购积极性高涨,支撑节后油菜籽市场再续涨势。截止到目前,国内油菜籽收购价区间集中在2800元/吨-3100元/吨,均价水平达到2862元/吨,较去年同期2323元/吨的涨幅高达539元/吨。由此可见,今年国内油菜籽大幅减产的基本面格局,将继续成为菜油产品价格的坚挺支撑。

与此同时,10月1日至20日期间,国内水产养殖业出现明显的季节性转淡,鱼料、虾料整体销量较上月同期大幅萎缩,华南以北地区的降幅达到30%-50%,这对菜粕市场价格带来利空打压。此外,节后以来,国内豆粕整体行情仍在近年低位徘徊,加上部分菜粕产区的外运严重受阻,也给菜粕市场带来趋跌压力。由于菜粕是油菜籽加工的主要副产品,其市场价格高位回落、产品销量同比明显萎缩,也相应加重国内对菜油的提价意愿。

近期利空压力出尽,国内棕油行情再寻涨势

9月份以来,国内棕油市场受到需求季节性转淡、进口数量同比激增带来的明显压力,贸易商的看空心理开始占据市场主流,抑制港口棕油整体行情由高位开始持续回落。但在国庆长假之后,伴随着国际原油期货的大幅下挫,以及技术面支撑动力的显现,小麦、玉米、大豆、油菜籽,以及豆油等农产品期货均出现明显“抬头”,涉及影响国内油脂市场的主要相关品种。随着大豆、油菜籽和豆油等期货合约冲破市场的关键心理位,马来西亚毛棕油期货也跟随牛市强劲上扬,本周期间,BMD新的1月基准合约再度升至1600令吉/吨以上,这对于持续沉闷整理的国内棕油市场而言,还是带来了急需的人气提振。

近期我国港口棕油库存基数庞大,超过30万吨的水平创下年内新高,加上后期各地气温将明显下降,对棕油贸易商造成的销售压力仍将显现,不排除后市部分港口行情宽幅振荡的可能。

油厂开工参差不齐,其他品种油价涨跌互现

目前,国内棉籽、花生已经全面上市,相关油脂产品供应趋增,将对后市厂商的定价形成打压。但值得注意地是,本周下跌的品种是花生油,中小油厂开工增多,节后高价散油销售迟滞,成为主要的利空压力;但棉油价格近期振荡趋升、主产区报价重回高位,支撑动力主要来自油厂收购棉籽积极性下降,以及农民严重惜售、中间商趁机大幅提价(棉籽)。

目前,山东地区一级新(压榨浓香)花生油集中出厂报价在9700元/吨-10000元/吨,较上周五下跌500元/吨,四级原油没有代表性价格。河南地区一级新(压榨浓香)花生油集中出厂报价在9500元/吨-9900元/吨,下跌100元/吨-500元/吨,四级原油没有代表性价格。

目前,山东地区四级棉油集中出厂报价在5200元/吨-5250元/吨,周比上涨80元/吨-100元/吨;河北地区报在5200元/吨-5250元/吨,上涨50元/吨;河南地区报在5480元/吨-5500元/吨,上涨150元/吨-180元/吨;湖北地区报在5300元/吨-5350元/吨,下跌50元/吨;安徽地区报在5300元/吨-5350元/吨,回落50元/吨;湖南地区报在5250元/吨-5300元/吨,下跌100元/吨;山西地区报在5350元/吨-5400元/吨,江苏地区报在5350元/吨-5400元/吨,同比持平。

综上所述,上周以来,国际农产品市场涨势凸显,主要品种油、籽期货强劲走牛,为国内厂商提价油脂现货带来有力支撑;同时,养殖业对饲料的消费需求略显清淡,继续抑制相关粕类产品的价格走势,加上进口原料采购成本再度攀升,共同提振沿海地区豆油行情冲至新高,也对其它油脂品种形成连带支撑,预计后市国内油脂价格将继续高位运行,外部因素仍将主导厂商的定价心理,而部分地区、部分品种油价高位理性调整的振荡风险犹存。

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